请教一下关于股权和期权的问题。

1. 请教一下关于股权和期权的问题。

期股简单的说就是承诺未来给予管理层一部分股权，但需要达到预先设定的条件，比如经营业绩、利润指标等。至于给予的方式有很多种，可以是赠送，也可以平价购买等。
期权是指被激励的对象在条件具备后可以行权。比如现在给予一部分股权，并要求在若干年后可以行权，如果其业绩好，将来股权会增值，其出让行权后可以获得收益；如果业绩不好，股权贬值，那么他就没有行权的必要了。就是通过资本纽带实现激励和约束的目的。
具体内容很复杂，须结合公司实际情况制定适合的方案。

2. 关于个股期权价格的问题。。。

打个比方，一个股票价格是10元，认购期权的行使价是15元（价外），那么它目前是没有实际价值的（内在值=0），但由于股价有可能上升至高于15元，所以这个期权有投机价值，期权价格为1元（即时间值或机会成本=1）。如果随着股价上升越来越接近15元，那么这个期权变成有实际价值的机会上升了，故认购期权的投机价值也会上升到3元（时间值=3）。
同样，行使价为5元的认沽期权在股价为10元时没有实际价值（内在值=0），但由于股价有可能下跌至低于5元，所以这个期权有投机价值，期权价格为1元（即时间值或机会成本=1。随着股价上升越来越高，那么这个期权变成有实际价值的机会下降了，故认购期权的投机价值会将至接近0元（时间值=0）。

3. 关于期权的问题

根据你的案例，投资者以5元/股的价格出售一张3个月到期，行权价85元，合约单位为1000的认购期权。也就是说，该投资者已经将权利卖出去了，并得到了5元/份的权利金，他已经没有持有该认购权证了，所以未来无论股票价格涨跌如何，都与该投资者无关。
所以我们主要是关注投资者仍然持有的部分。
1、以79.45元/股的价格购买1000股甲股票。
2、以6.5元/股的价格买入一张3个月后到期，行权价为80元，合约单位为1000的认沽期权。
如果未来股价下跌（假设3个月已到，权证可以行权），则该投资者可以进行以下选择：
（1）行使权利，放弃卖出权证。按权证约定的80元/股行使卖出甲股票的权利。无论甲股票的股价下跌多少，投资者都能按80元卖出，这是他的权利。权利只有一次，投资者行使权利后，权证消失，将无法再卖出权证本身。得到的：80元-当时股票下跌价格。失去的：卖出权证本身能得到的金额。
（2）卖出权证本身，放弃行使权利。由于股价下跌，下跌越多，认沽权证价值越高，所以认沽权证本身的交易价格必然会逐渐上涨。权利只有一次，卖出权证本身后，将无法行使权利。卖出权证后，虽然权证本身价格上涨赚了，但股票失去权利后，只能按当时下跌后的市场价格卖出。得到的：卖出权证本身能得到的金额。失去的：80元-当时股票下跌价格。
所以，到时候，投资者可根据（1）股价下跌；（2）权证自身价格上涨的情况，进行对比计算。由于这些数据全部是动态变化的，所以现在无法得到准确的数据，只能告诉你本案例判断的方法是这样的。
而且你这案例最后的问题是有误的，因为你给的条件是（1）股价下跌；；（2）投资者持有认估权证。所以不应该问“若未来估价下跌，投资者承担的最大损失是多少”，而应该是“若未来估价下跌，投资者如何判断以及实现最大化盈利”

4. 问几个关于期权的问题

L的行为肯定属于看跌期权。
三月到期，甲股票价格为8块，Z只有义务没有权利，必须买，没有权利不买。

您可能理解错了，期权的买方不是指股票的买方，指的是针对期权这个证券的买方，他只有权利没有义务。卖方也不是指股票的卖方，指的是针对期权这个证券的卖方，他有义务无权利。这个案例中，是Z把期权这个证券卖给了L，等于L花钱买了Z的一个义务，所以肯定是L付钱给Z。您把股票买卖和期权买卖这两个概念搞混了。
这道题是正确的。

5. 期权问题，跪求解答

由此引发了关于未到期期权损失能否获得补偿的争论。股份期权又称股票期权，是公司给予经营者在一定期限内按照既定价格购买一定公司股票的权利，是现代公司激励制度的一部分，对提高员工的主观能动性、责任感、团体凝聚力具有极大的作用。股份期权的特征首先是一种权利，即可以按既定价格购买股票的权利；其次，这种权利的内在价值是“期权价”，在股票上涨时可以到期购买套利，但如下跌，价值便为负值，因此股份期权的价值具有不确定性。多数人认为：股份期权代表未来的不确定的收益或亏损，劳动合同解除后，期权自然丧失。同时我国法律对期权无明确规定，有关未到期期权的诉讼不能得到法律上的支持，不具有可诉性。本人对这种观点不能苟同，本人认为股份期权是权利，在其遭受损害时，应当有救济途径。以下作简单分析：一，“无救济便无权利”，股份期权作为一种权利，应当存在对应的救济渠道，尤其在公司经营业绩好，股价稳定上涨的情况下（比如百度），这种权利意味着预期的丰厚利益，客观存在变现可能，应当受到法律的保护。二，员工为获得股份期权一般均付出对应代价。如加倍努力工作、接受较低的薪酬等，据报道，百度公司被裁员工中很多薪金低于原所在单位，可以说是股份期权把他们吸引过去的！公司单方解除劳动合同，使他们即将获得的期权收益化为泡影，很多人感受到了从百万富翁到穷光蛋的心理落差！那么在员工对合同的解除没有过错的前提下，其损失如不予补偿，有违我国民法的公平原则。三，员工如何寻求司法救济。由于期权的取得以劳动关系的维系为前提，期权应当属于广义上的“劳动报酬”，因此由此引起的争议属劳动法调整范畴，员工可向劳动仲裁部门申请权利。最后，由于法律的滞后性，法律不可能涵盖社会生活的方方面面，因此，以法无明文规定、或损失无法确定为由不予受理的作法是错误的。作为裁决者应当依据我国民法的公平原则，行使自由裁量权，首先确定一个基准日，然后客观分析用人单位的获益情况和员工的损失情况，根据双方过错责任大小酌情给员工予以补偿。

6. 期权是什么股票买卖?请用自已的话举例说明一下,对股市影响如何?谢谢

期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。
期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。 期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。 

期权（Option），它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权力和义务分开进行定价，使得权力的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权力，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权力的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权力的义务人。 具体的定价问题则在金融工程学中有比较全面的探讨。

期权主要有如下几个构成因素：①执行价格（又称履约价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②权利金。期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，④看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。 

按执行时间的不同，期权主要可分为两种，欧式期权和美式期权。欧式期权，是指只有在合约到期日才被允许执行的期权，它在大部分场外交易中被采用。美式期权，是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权，多为场内交易所采用。 

举例说明： 

（1）看涨期权：1月1日，标的物是铜期货，它的期权执行价格为1850美元/吨。A买入这个权利，付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜期货价上涨至1905美元／吨，看涨期权的价格涨至55美元。A可采取两个策略： 

行使权利一一A有权按1 850美元/吨的价格从B手中买入铜期货；B在A提出这个行使期权的要求后，必须予以满足，即便日手中没有铜，也只能以1905美元吨的市价在期货市场上买入而以1850美元／吨的执行价卖给A，而A可以1905美元/吨的市价在期货币场上抛出，获利50美元（1 905一1850一5）。B则损失50美元（1850一1905+5）。 

售出权利一一A可以55美元的价格售出看涨期权、A获利50 美元（55一5）。 

如果铜价下跌，即铜期货市价低于敲定价格1850美元／吨，A就会放弃这个权利，只损失5美元权利金，B则净赚5美元。 

（2）看跌期权：l月1日，铜期货的执行价格为1750 美元／吨，A买入这个权利．付出5美元；B卖出这个权利，收入5美元。2月1日，铜价跌至1 695美元／吨，看跌期权的价格涨至55美元。此时，A可采取两个策略： 

行使权利一一一A可以按1695美元／吨的中价从市场上买入铜，而以1 750美元／吨的价格卖给B，B必须接受，A从中获利50美元（1750一1695一5），B损失50美元。 

售出权利一一A可以55美元的价格售出看跌期权。A获利50美元（55一5〕。 

如果铜期货价格上涨，A就会放弃这个权利而损失5美元，B则净得5美元。 

通过上面的例子，可以得出以下结论：一是作为期权的买方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有权利而无义务。他的风险是有限的（亏损最大值为权利金），但在理论上获利是无限的。二是作为期权的卖方（无论是看涨期权还是看跌期权）只有义务而无权利，在理论上他的风险是无限的，但收益显有限的（收益最大值为权利金）。三是期权的买方无需付出保证金，卖方则必须支付保证金以作为必须履行义务的财务担保。 

期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具，1997年诺贝尔经济学奖授给了期权定价公式（布莱克-斯科尔斯公式）的发明人，这也说明国际经济学界对于期权研究的重视。

期权合约的基本因素 

所谓期权合约，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得该的在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化合约，期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。


期权履约 

期权的履约有以下三种情况 

1 、买卖双方都可以通过对冲的方式实施履约。 

2 、买方也可以将期权转换为期货合约的方式履约（在期权合约规定的敲定价格水平获得一个相应的期货部位）。 

3 、任何期权到期不用，自动失效。如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效。这样，期权买方最多损失所交的权利金。 


期权权利金 

前已述及期权权利金，就是购买或售出期权合约的价格。对于期权买方来说，为了换取期权赋予买方一定的权利，他必须支付一笔权利金给期权卖方；对于期权的卖方来说，他卖出期权而承担了必须履行期权合约的义务，为此他收取一笔权利金作为报酬。由于权利金是由买方负担的，是买方在出现最不利的变动时所需承担的最高损失金额，因此权利金也称作 " 保险金 " 。


期权交易原理 

买进一定敲定价格的看涨期权，在支付一笔很少权利金后，便可享有买入相关期货的权利。一旦价格果真上涨，便履行看涨期权，以低价获得期货多头，然后按上涨的价格水平高价卖出相关期货合约，获得差价利润，在弥补支付的权利金后还有盈作。如果价格不但没有上涨，反而下跌，则可放弃或低价转让看涨期权，其最大损失为权利金。看涨期权的买方之所以买入看涨期权，是因为通过对相关期货市场价格变动的分析，认定相关期货市场价格较大幅度上涨的可能性很大，所以，他买入看涨期权，支付一定数额的权利金。一旦市场价格果真大幅度上涨，那么，他将会因低价买进期货而获取较大的利润，大于他买入期权所付的权利金数额，最终获利，他也可以在市场以更高的权利金价格卖出该期权合约，从而对冲获利。如果看涨期权买方对相关期货市场价格变动趋势判断不准确，一方面，如果市场价格只有小幅度上涨，买方可履约或对冲，获取一点利润，弥补权利金支出的损失；另一方面，如果市场价格下跌，买方则不履约，其最大损失是支付的权利金数额。 


期权交易与期货交易的关系 

期权交易与期货交易之间既有区别又联系。其联系是：首先，两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易；其次，在价格关系上，期货市场价格对期权交易合约的敲定价格及权利金确定均有影响。一般来说，期权交易的敲定的价格是以期货合约所确定的远期买卖同类商品交割价为基础，而两者价格的差额又是权利金确定的重要依据；第三，期货交易是期权交易的基础交易的内容一般均为是否买卖一定数量期货合约的权利。期货交易越发达，期权交易的开展就越具有基础，因此，期货市场发育成熟和规则完备为期权交易的产生和开展创造了条件。期权交易的产生和发展又为套期保值者和投机者进行期货交易提供了更多可选择的工具，从而扩大和丰富了期货市场的交易内容；第四，期货交易可以做多做空，交易者不一定进行实物交收。期权交易同样可以做多做空，买方不一定要实际行使这个权利，只要有利，也可以把这个权利转让出去。卖方也不一定非履行不可，而可在期权买入者尚未行使权利前通过买入相同期权的方法以解除他所承担的责任；第五，由于期权的标的物为期货合约，因此期权履约时买卖双方会得到相应的期货部位。 


期权交易的场所：

期权交易场所没有需要特点场所，可以在期货交易所内交易，也可以在专门的期权交易所内交易还可以在证券交易所交易与股权有关的期权交易。目前世界上最大的期权交易所是全球最大的期权交易所 芝加哥期权交易所(Chicago Board Options Exchange, CBOE)；欧洲最大期权交易所是欧洲期货与期权交易所(Eurex)的前身为德意志期货交易所(DTB)与瑞士期权与金融期货交易所(Swiss Options ＆ Financ ial Futures Exchange, SOFFEX)；亚洲方面，韩国的期权市场发展迅速，并且其交易规模巨大，目前是全球期权发展最好的国家，中国香港地区以及中国台湾地区都有期权交易。国内方面，目前有包括郑州商品交易所在内的几家交易所已经对期权在中国大陆上市做出初步研究。

7. 什么是个股期权，不懂的进来看

个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。买方以支付一定数量的期权费(也称权利金)为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务。卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。
个股期权主要可分为看涨和看跌两大类。只要买入期权，无论看涨还是看跌都只有权利而无义务，即到期可按约定价格买入或按约定价格卖出，但这是买方可以自由选择的，但卖出期权方无论看涨或看跌都必须无条件履行条款。因此，期权买方风险有限（亏损最大值为权利金），但理论获利无限；与此同时，期权卖方（无论看涨还是看跌期权）只有义务而无权利，理论上风险无限，收益有限（收益最大值为权利金）。总体而言，个股期权不适合所有个人投资者，更适合机构对冲风险或进行套利。

8. 个股期权怎么做？怎样简单的理解期权的概念？

个股期权怎么做：
第一步，首先要经过券商的个股期权业务知识和投资者适当性的测评，只有通过了测评券商才会给予开户。客户的账户等级分文三个级别，不同的级别的账户拥有不同的操作权限。
开户之后，就是具体的操作。首先在自己的衍生品账户入金，要有足够的资金作为个股期权买卖权利金。接下来就是选择自己看中的个股期权标的，通过邮件或电话等其他约定方式向券商咨询当前该股票的期权价格。之后便是等待券商的回复，这个时间大概要等半小时以上。这里要解释一下，因为当前个股期权实行场外做市商交易，报价系统还未完善，每一个股票的期权报价都需要现报现算才行，所以询价或回复的时间间隔可能比较长。
询价之后，便是对券商的报价回复进行决定，是买还是不买?如果认同个股期权的报价可以做出下单指令给券商，不认同则放弃，可以再询其它个股期权的报价。下单指令传达给券商之后便可以等券商的成交回执。拿到回执之后标志这该个股期权的买入成功。
买入成功之后，便是等待何时的时机做出平仓处理。在现在的做市商交易制度之下，个股期权操作实行T+5买卖和美式期权交易。意思就是说五日之后个股期权可以平仓也可以选择行权，但个股期权平仓或行权操作之前同样需要做询价处理。平仓指令下达后，券商会有平仓回执。券商会按客户要求进行现金结算或个股期权的标的股票实物交割。要注意现在个股期权交易实行T+1交割T+2可以买卖制度,当然现在的场外交易多是现金差价交易。