“国际金融”：已知纽约外汇市场的即期汇率为1美元对1.5341瑞士法郎，3个月后，瑞士法郎升水37点

1. “国际金融”：已知纽约外汇市场的即期汇率为1美元对1.5341瑞士法郎，3个月后，瑞士法郎升水37点

一,三个月后，瑞士法郎升水37点,远期汇率1.5341-0.0037=1.5304
瑞士法郎升水率(年率):0.0037*4/1.5341=0.965%,小于利差,可以套利.做法,即期将瑞士法郎兑换成美元进行投资,再做一个远期卖出美元投资本利和的协议,到期时,美元投资本利收回并执行远期协议,减去瑞士法郎投资机会成本,单位瑞士法郎套利收益:
1/1.5341*(1+8%/4)*1.5304-(1+5%/4)=0.005040瑞士法郎
二,3个月后瑞士法郎贴水40点,远期汇率为1.5341+0.0040=1.5381,利率低的货币远期贴水,即在套利获利的同时还可以获取汇率收益,做法与前同,单位瑞士法郎套利获利:
1/1.5341*(1+8%/4)*1.5381-(1+5%/4)=0.010160瑞士法郎

2. 已知纽约外汇市场即期汇率为USD1=SFr1.5341。3个月后，SFr升水37点。又知纽约市场汇率为6.5%，瑞士市场利

解答： 
套利就是获取利差。套利获利的条件是：利差大于﹥货币升（贴）水+套利费用 
3个月两种货币利差=（6.5%-5.1%）×3/12=0.0035，瑞士法郎升水为0.0037 
所以0.0035﹤0.0037+套利费用，因此不能套利。

3. 某日纽约外汇市场的外汇报价为 即期汇率USD/CHF=1.8410/20 6个月远期差价为20/8

根据6个月远期差价20/8，前大后小，基准货币远期贴水，另一货币为升水，因此6个月远期CHF是升水，USD是贴水。
汇率=USD/CHF=（1.8410-0.0020）/（1.8420-0.0008）=1.8390/1.8412。

4. 某日纽约外汇市场： 美元/瑞士法郎 即期汇率1.7030-1.7040 三个月远期 贴水 140-135 远期汇率是怎么计算

远期汇率：美元/瑞士法郎=（1.7030-0.0140）-（1.7040-0.0135）=1.6890-1.6905在报价中，要考虑远期报价的汇率风险与成本，报价方报出与自己有利的价格，如果即期汇率对自己有利就报即期汇率，如果远期汇率有利就报远期汇率，本例中，显然是即期报价有利，应该报：1704瑞士法郎远期汇率=即期汇率+即期汇率×（B拆借利率－A拆借利率）×远期天数÷360远期汇率的计算远期汇率的计算公式是国际金融市场上比较重要和有用的一个计算公式。通过计算公式可以发现：A/B货币对于远期汇率与A、B这 两种货币汇率的未来变动趋势没有一点关系，远期汇率贴水（低于即期汇率）并不代表这两种货币的 汇率在未来一段时间会下跌，只是表明A货币的利率高于B货币的利率。同样，远期汇率升水也不代表货币汇率在将来要上升，只是表明A货币的利率低于B货币的利率。远期汇率只是与A、B 这两种货币的利率和远期的天数有关。掌握这点对运用远期业务防范汇率风险十分有用。远期汇率＝即期汇率+升水或－贴水（注：小/大为升水，大/小为贴水）一个月远期汇率为：56/45由远期汇率可知一个月后美元贴水，所以：一个月后远期汇率为 USD/JPY=(116.34-0.56)/(116.50-0.45)=115.78/116.05相比之下，美元贬值，日元升值。三个月后照样美元贴水，按同样方法计算即可。远期汇率是“即期汇率”的对称。远期外汇买卖的汇率。通常在远期外汇买卖合约中规定。远期合约到期时，无论即期汇率变化如何，买卖双方都要按合约规定的远期汇率执行交割。远期汇率与即期汇率的差额称为远期差价，或远期汇水，通常用升水、贴水或平价来表示。一国货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，远期汇率低于即期汇率称为贴水，二者相同称为平价。按照利率平价理论，远期差价通常反映了两种货币的利差。即利率高的货币一般表现为贴水，利率低的货币一般表现为升水。远期汇率的高低直接关系到利用远期外汇交易进行抵补保值、套汇套利和投机活动的损益。

5. 某日,纽约外汇市场即期汇率为:1美元= 1.0820/1.0865瑞士法郎,3个月远期点数为65-95,香港

远期汇率：
1美元= （1.0820+0.0065）/（1.0865+0.0095）＝1.0885/1.0960瑞士法郎
1美元=（7.7850+0.0030）/（1.7890+0.0065）＝7.7880/7.7955港元
1瑞士法郎＝（7.7955/1.0960）/（7.7955/1.0885）＝7.1127/7.1617港元
进口商要求将瑞士法郎用港元来报，出口商考虑到瑞士法郎的兑换成本，用500*7.1127＝3556.35港元。（一种货币改报另一种货币，均以报价方（这里是出口商）的利益考虑）

6. 1. 某日，纽约外汇市场即期汇率为：1 英镑=1.8880/1.8900 美元，三个月远期贴水为

亲，◆解：(1)如果日本进口商若不采取保值措施，6月12日按当日即明汇率买入美元时，需支出的日元为：10×112.18=1.1218亿日元◆(2)如果日本进口商采取保值措在，即在签订进货合同的同时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6月12日买入100万美元，从而“绩定”其日元支付成本，。3个月期的远期汇率为：111.06/20十0.30/40=111.36/60。6月12日进口商按远期合约买入美元时，需付出的日元为：10×111.60=1.116亿日元◆因此，日本进口商进行远期交易时，避免的损失为：1.1218-1.116=0.0058亿日元。【摘要】
1. 某日，纽约外汇市场即期汇率为：1 英镑=1.8880/1.8900 美元，三个月远期贴水为 95/90 点，某公司要买进三
个月远期英镑 2000，试问需向银行支付多少美元？
2. 某年 3 月 12 日，外汇市场上的即期汇率 USD/JPY=111.06/20，3 个月远期差价点数 30/40.假定当天某日本进口
商从美国进口价值 100 万美元的机器设备，需要在 3 个月后支付美元。若日本进口商预测 3 个月后（6 月 12
日）美元将升值到 USD/JPY=112.02/18。如果日本进口商不采取即期将日元兑换成美元并在 3 个月后支付的方
式，在其预期准确的情况下：
（1） 如果日本进口商不采取保值措施，则 6 月 12 日需支付多少日元？
（2） 日本进口商采用远期外汇交易进行保值时避免的损失是多少？【提问】
这是两道计算题，需要解题布骤，两道计算题标好题号【提问】
亲，某公司要买进三 个月远期英镑 2000，试问需向银行支付：1.8880-95=1.18785，1.8900-90=1.8810  20000*1.8785=37570元，20000*1.8810=37620元【回答】
亲，◆解：(1)如果日本进口商若不采取保值措施，6月12日按当日即明汇率买入美元时，需支出的日元为：10×112.18=1.1218亿日元◆(2)如果日本进口商采取保值措在，即在签订进货合同的同时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6月12日买入100万美元，从而“绩定”其日元支付成本，。3个月期的远期汇率为：111.06/20十0.30/40=111.36/60。6月12日进口商按远期合约买入美元时，需付出的日元为：10×111.60=1.116亿日元◆因此，日本进口商进行远期交易时，避免的损失为：1.1218-1.116=0.0058亿日元。【回答】

7. 某日纽约外汇市场报价：USD/JPY即期汇率为120.76/86，3个月远期90/80，请计算USD/JPY3个月的远期汇率。

三个月远期：USD/JPY=（120.76-0.90）/（120.86-0.80）=119.86/120.06
汇水前大后小，远期贴水。

8. 纽约外汇市场上某日的瑞士法郎的报价,即期:1美元=1.2340-1.2350瑞士法郎,3个月远期:30—40.问:某商人买入

晕，你还是没理解“前小后大往上加，前大后小往下减”这句话——前小后大，具体到题里，瑞元是在贬值，前大后小的话，就是瑞元在升值。在该题中，是前小后大，瑞元是在贬值啊，远期汇率还是前小后大，还是在贬值，因为是美元/瑞士法郎而不是瑞士法郎/美元，所以汇率是在升水，所以应该往上加，美元/瑞元的远期汇率波动区间是1.2340+30——1.2350+40，在具体到瑞士法郎货币兑中，1.2340+30就是瑞元的远期汇率，1.250+40就是美元的远期汇率。因为商人是在买入瑞士法郎，卖出美元，所以应该是1.2340+30.
 
额。理解起来可能麻烦，具体到实际例子中，瑞元是在贬值，远期汇率也是预期贬值的，说明市场上美元需求旺盛，瑞元需求不旺盛，商人买入瑞元，卖出美元，银行自然欢迎，自然会给予最优惠的价格。相反，如果商人卖出3个月的瑞士法郎，那么银行自然只能给其最低价格。