怎样从上市公司财务报表分析公司的业绩

1. 怎样从上市公司财务报表分析公司的业绩

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张新民《企业财务报表分析》。本课程，把企业设立、经营与扩张等各种活动与财务报表的外在表现结合在一起，站在管理的视角对企业财务报表进行了全新的解读。课程的核心部分包括财务报表信息的战略解读、竞争力分析、企业效益及其质量分析、企业风险及前景分析等。本课程的重要创新点在于：突破了传统的财务比率分析，将报表内容与企业管理的实际紧密结合起来，并融入了企业财务报表分析的最新案例。在内容讲解上，采用了理论讲解与案例分析相结合的方式，使得全部内容通俗易懂。


课程目录：
利润质量与所有者权益变动表分析
资本结构质量分析与资产负债表的总括分析
所有者权益项目构成与质量分析
负债项目、应交所得税
主要非流动资产质量分析
流动资产质量分析
......

2. 如何才能读懂上市公司的财务报表

看上市公司的财务报表是价值投资者选股之前的必做功课.我们知道,也只有在财务报表中,才能看出一个上市公司的基本情况.那么,看哪些方面的数据呢?我想,
一是要看净资产是多少?
净资产是一个总资产减去负债.总资产包括固定资产和流动资产.净资产这个指标主要看资产的质量如何.比如说,房地产企业的主要资产是土地储备和房产.而房产的价格是不确定的,未来有可能持续升值也有可能持续贬值;另外,也要看每股净资产与股价之间的关系是怎样的,这是判断股价高低的主要依据之一.
二是看资产负债率是多少?
主要分析上市公司负债比率是否过高以及偿还债务的能力.
三是看盈利能力如何?
比如:近几年的净利润增长率和净资产收益率的情况.
总之,我们根据上市公司的基本面,来分析其未来的成长性,这是我们看财务报表的主要目的.

3. 怎么从一个上市公司的财务报表中看出这个公司的经营情况？

首先，看资产负债表的资产项目。 资产有很多，重点看 固定资产、在建工程！这2个项目与总资产的比例，就能大概知道这个公司是不是有很多工程正在上马，可以看出其扩张能力。  这个比例很大的话，说明有很多工程正在上马，虽然目前不挣钱，但是未来等建好了，发展势头迅猛。
       其次看看负债，长期负债及短期负债，不能只看数字，要结合着报表附注一起来看，才能知道这个借款什么时候到期，什么时候借的。借的钱用于什么了。负债的比例不能超过总资产的1半，金融类公司除外。这个很好理解，欠的债太多，不说你都知道什么情况。长债多，说明企业有魄力，敢于放手去发展，短债多，说明企业资金使用灵活，会经常用借新债还旧债这一招渡过难关。
       资产负债表告诉了我们这个企业的盘子到底有多大，通俗的讲就是企业所拥有的东西，就跟你街头卖小吃一样，你的桌子板凳，灶台越多，才有可能把事情搞大，对社会的贡献来说一般也大。
       
      再看利润表，能知道这家公司是靠什么赚钱的，毛利高不高，有没有前途。另外还有其他业务收入及投资收益项目，能知道这家公司除了干主业是不是还搞着副业。
       最后看现金流量表，这个表要结合着资产负债 及 利润表来看。 要清楚利润与现金流的关系。利润高不代表现金多，同样，现金多也不代表利润高。注意看看利润与现金余额的关系就能知道这家公司到底缺钱不，利润高，钱少，说明猫腻多，有可能虚增利润。一般的上市公司都喜欢利润很高，钱少，所以他们到财务报表报出前，没钱的话都会去搞点钱来凑数，可能是借的，也可能是变卖资产弄的，反正不是靠真正做生意挣得钱，要注意这一点
       大概就这么多，你分只给了5分，也没动力回答啊。

4. 如何读懂一个上市公司发布的财务报表

财务分析应该先从三张表入手，即利润表、现金流表和资产负债表。无论是大券商的顶级研究员还是草根研究员，都必须看这三大表。但对于普通中小散户来说，一大堆的报表数据不是能够读懂的，就算专业的财务人员也要花大量的时间来研究，今天给大家介绍几个财务指标，只要掌握好这几大指标，相信你也会成为财务高手。
如何看懂报表分析——偿债能力
1、资产负债率：是总负债除以总资产。通常情况下，企业的资产负债率不能过高 (也不可以过低!) ，一般以50%(实践中，我们一般以50%-70%为限，如果高于100%就要警惕了) 左右比较合适。就是说，企业的净资产是1亿元，那么，它同时有1亿元对外的负债，相当于运用2亿元资产。当然，这应该根据企业的不同情况来确定。
2、流动比率：流动比率就是流动资产除以流动负债，反映了一个企业资产的安全性，这个比率不能低于1，最好大于2 ，相当于它应付短期负债的水平足够大。
3、速动比率更能真实反映企业的偿债能力。因为它扣除了存货，就是流动资产减去存货之后再除以流动负债，速动比率一般不能低于1。
如何看懂报表分析——营运能力
1、存货周转率：是主营业务成本除以存货的结果，其中，存货的数据一般用年初和年末的平均数。这个指标不直观，该私募使用的方法是期末存货金额除以当年的销售收入。这个数字，不能超过20%。也就是说，企业的存货额，大约相当于两个多月的销售额比较合适。太多了，说明产品积压、资金占用过大，可能是企业的预警信号。最好是，无论是产成品半成品还是原材料，都不能超过一个月的销售收入。
2、应收账款周转率：一般用销售收入除以应收账款。这个比率当然越高越好。如果要判断一家企业的应收账款多少，主要看它占销售收入的比重，一般为5%—20%最佳 。
如何看懂报表分析——盈利能力(重要)
一个公司要盈利，盈利能力肯定是最重要的因素。
1、市销率：相对于市盈率来说，该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。有私募做过一个跟踪模型，研究了上市公司市盈率和市销率对股价波动的关系影响，而市销率比市盈率还可靠。根据国外统计，通常情况下市销率等于1是最合适的。
而在这个指标里，销售收入是最重要的，如果一个企业销售收入不断增长而利润没有增长，这个企业的价值就要重估了。一般情况下，企业都是先出现收入的改进，后出现利润的增长，所以收入比利润更真实、市销率比市盈率更有效、收入比利润更快反映企业状况。
此外，提醒大家，市销率必须还要远远大于1才行，而且是长期大于1，为什么呢?因为虚假财报很多，公司虚报收入，所以要远远高于1才能比较真实反映公司业绩，而且要长期高于1，因为公司出售子公司、买楼、卖股票都会增加公司利润，这并不是公司的主营，所以说，这里长期稳定，是判断市销率的重要因素。
2、毛利率：就是销售毛利润除销售收入。要跟踪毛利率的变化，要看历史上的情况，毛利率过高的现象不会持续( 垄断行业例外 )，过低的现象也不会持续。所以，如果一个企业在毛利率很低的情况下有稳定的业绩，一旦价格上涨，利润的增加会非常明显。反过来，如果毛利率过高，企业业绩已经稳定，毛利率平稳的行业将受到投资者的追捧。
3、净资产收益率：就是净利润与净资产的比值，它反映了一个企业运用净资产赚钱的能力。一般来说净资产收益率大于10%比较好。补充一下，净资产收益率一定要和该公司的历史同期比较，并且和同行业公司比较，比较能准确反映其在该市场内部的行业地位和竞争实力
如何看懂报表分析——发展能力
简单来说，企业未来能否继续发展。投资者投资的是预期，企业发展其实就是一种预期，预期好，投资动力增加，会影响企业股票的走势。
发展能力可以关注两个指标，净利润同比增长率和营业收入同比增长率。
一般来说如果一个股票能连续3年，甚至5年保持15%以上的增长，我们把它定义为高成长性公司，在市场给出合理价值的时候，是非常诱人的。

5. 如何读懂上市公司财务报表

应该怎样用指标来看年报？对财务的三张表，即利润表、现金流表和资产负债表，其中一大堆的报表数据如果没有一定的专业财务知识是不容易读懂的。但你只要掌握好这几大指标，相信你也会成为财务高手。（一）利润表秘籍1、市销率：相对于市盈率来说，该指标是上市公司股票市值跟该公司销售收入的比率。上市公司市盈率和市销率对股价波动的关系影响，市销率比市盈率可靠。据国外统计，通常情况下市销率等于1是最合适的。在这个指标里，销售收入是最重要的，如果一个企业销售收入不断增长而利润没有增长，这个企业的价值就要重估了。一般情况下，企业都是先出现收入的改进，后出现利润的增长，所以收入比利润更真实、市销率比市盈率更有效、收入比利润更快反映企业状况。（由于对企业和审计机构来说，让企业提前确认销售收入甚至虚构销售收入并不是很难的事情，所以，若能排除公司作假行为，这个结论才可以成立）。2、毛利率:就是销售毛利润除销售收入。要跟踪毛利率的变化，要看历史上的情况，毛利率过高的现象不会持续（垄断行业例外），过低的现象也不会持续。所以，如果一个企业在毛利率很低的情况下有稳定的业绩，一旦价格上涨，利润的增加会非常明显。反过来，如果毛利率过高，企业业绩已经稳定，毛利率平稳的行业将受到投资者的追捧。3、三费操纵：所谓三费，即销售费用、管理费用和财务费用（三费也可称为期间费用），从理论上来说，销售费用很难操纵，而管理费用可操纵的猫腻最多，管理费用中最可以操纵的就是“计提”。譬如有的公司计提绿化费、福利费，有的公司计提坏账损失，有的公司计提资产减值准备，这一切，都会列入管理费用。这些计提，多数不影响交流转税，不过是上市公司弄虚作假、隐瞒利润的手段。当然，如果反过来，也可以成为故意增加利润的手段。比方说，钢铁公司的资产减值，计提坏账了。但如果某段时间后这块资产突然值钱，公司冲回这笔计提费用，那当期利润也会大幅度增加。另外，折旧也是操纵利润的手法。总之，三项费用变化无穷，一家好企业，一般会保持三项费用的相对稳定。正常的企业，三项费用与销售收入成正比而且比例会低一些（确切的说应该是期间费用与销售收入成正比变化并保持合理递增速度）。企业在扩张的同时，三项费用没有同步增加，就是企业挖潜的结果，这样的企业才有价值。4、终极净利润 ：主营业务收入减去主营业务成本，得出主营业务利润；主营业务利润减去三费，得出营业利润；营业利润加减其他收入再加减投资收益，得出税前利润；税前利润再减去所得税，得出净利润。净利润减去少数股东权益就是归属于母公司的终极净利润（这个指标再加上期初可分配利润余额后，才是终极滴～～～期末公司可分配利润余额）。（二）资产负债表秘籍 资产负债表就是关于资产与负债的表，包括两大部分，第一部分是资产，第二部分是负债。其中，资产分流动资产和非流动资产，负债也分流动负债和非流动负债。在资产负债表中有六个指标需要关注。1、资产负债率：是总负债除以总资产。通常情况下，企业的资产负债率不能过高（也不可过低！），一般以50%（实践中，我们一般以50%-70%为限，如果高于100%就要警惕了）左右比较合适。就是说，企业的净资产是1亿元，那么，它同时有1亿元对外的负债，相当于运用2亿元资产。当然，这应该根据企业的不同情况来确定。2、净资产收益率：就是净利润与净资产的比值，它反映了一个企业运用净资产赚钱的能力。净资产收益率必须大于银行贷款利率至少二成以上 。还应关注总资产收益率，就是净利润除以总资产的值，它更准确地反映了企业运用全部资产的能力。如果净资产收益率超过银行同期贷款的利率，那么，举债对它就肯定是有利的。有的企业负债率如果达到99%，它的净资产收益率很高，还有的企业净资产是负数，看这个指标就没有意义了。而采用总资产收益率去算，比较可靠。（净资产收益率一定要和该公司的历史同期比较，并且和同行业公司比较，这样能准确反映其在该市场内部的行业地位和竞争实力）3、流动比率和速动比率：流动比率就是流动资产除以流动负债，反映了一个企业资产的安全性，这个比率不能低于1，最好大于2（没听说过！），相当于它应付短期负债的水平足够大。速动比率就是流动资产减去存货之后再除以流动负债，速动比率一般不能低于1。（从什么角度来看待企业资产的安全性和成长性，有时会有一定的矛盾，过于安全就意味成长性不够，银行等债权人比较喜欢这个指标偏大；而股东和上级主管部门或投资者比较喜欢偏小，这是利益取向的选择。）4、存货周转率：是主营业务成本除以存货的结果（会计学上是以销货成本÷存货平均余额来计算，如果公司的业务比较单一，基本上其销货成本可以用主营业务成本代替），其中，存货的数据一般用年初和年末的平均数。这个指标不直观，期末存货金额除以当年的销售收入。这个数字，不能超过20%。也就是说，企业的存货额，大约相当于两个多月的销售额比较合适。太多了，说明产品积压、资金占用过大，可能是企业的预警信号。最好是，无论是产成品半成品还是原材料，都不能超过一个月的销售收入。5、应收账款周转率：一般用销售收入除以应收账款。这个比率当然越高越好。如果要判断一家企业的应收账款多少，主要看它占销售收入的比重，不要超过20%最佳（越少越好！）。（三）现金流量表看现金流量表，主要是弄清楚企业的利润是否真实，看它是否隐瞒了利润，看它是否有发展前景。现金流量表一般有三大项：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量（如果企业现金流量余额为正数，代表企业生产经营后的资金是流入企业的，说明企业经营状况较好，而其中重点是要看经营活动现金流量为正，这是企业的根本。很多企业是总体的现金流量余额为正，但经营活动现金流量为负，靠的是投资活动现金流量和筹资活动现金流量为正数来弥补的结果，说明这个企业的经营管理能力较差或者市场生存能力较差。当然如果连现金流量余额最后都为负数，那就不用说了）。企业年度报表还要提供一个附项，就是把企业净利润与经营活动现金流量的差额列出来，大家可在这个表里详细了解到企业的资产减值、计提坏账、资产折旧、存货变化、应收款项变化等项目对现金流入的影响。通过这个表，基本可以判断出企业的真实业绩来。（四）报表分析法 经粉饰的报表往往会在许多方面露出马脚，投资者只要肯多下点工夫，拿出精挑细选、货比三家的购物精神，对公司财务状况进行多方对比分析，就可以对拟投资对象的现状做出较好判断，从而有效捍卫自己的利益。 一般而言，上市公司定期报告中披露了资产负债表、利润表和现金流量表三张主表。如果上市公司拥有能够控制的子孙公司，还将披露合并资产负债表、合并损益表和合并现金流量表。由于合并财务报表反映了上市公司及所控制企业的整体情况，因此我们更多地侧重于使用合并财务报表。大部分投资者习惯于查阅公司的每股收益、净利润增长率、每股净资产、净资产收益率等少数指标，对财务报表不做深入研究。实际上，如果公司有粉饰报表的动机，这些指标都很可能被操纵。为更好地判断公司状况，投资者可采取以下几种报表分析方法：一是表间分析法。即对公司财务报表之间的关联项目进行综合衡量，关注是否存在不合理的疑点，以了解企业真实的盈利质量和资产质量，防止单张报表的误导。二是财务比率分析法。对公司财务报表同一会计期内相关项目相互比较，计算比率，判断其偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力等情况。三是期间分析法。对公司不同时期的报表项目进行动态的比较分析，判断其资产负债结构、盈利能力的变化趋势。四是公司间比较法。与同行业、同类型的其他上市公司财务情况进行比较分析，了解公司在群体中的优劣及异常。

6. 一家上市公司，如何分析其财务状况？

主要是分析上市公司的整体情况。
在对上市公司财务报表进行分析时，主要是分析上市公司的整体情况，并综合判断公司财务健康与否，管理水平，盈利能力等，但是对于一些短中期价值投资决策在综合分析中不容易发现，然而这些短中期决策会在相应的时间段内明显的影响股价，甚至能改变一贯的估值判断。如何发现这些隐藏价值，因个人分析水平不同而不同。

扩展资料：1、内外帐财务报表：民营企业因税务及其他方面考虑多设置内外帐。内帐系公司真实财务状况，通常根据收付实现制及现金流水等做账，但是纳税情况及发票情况不合规，需要进行调整；外帐系公司为报税报表，通常根据发票情况入账，但是收入、成本、员工工资、社保、费用等计入不全。
2、合并财务报表和母公司财务报表：对于拥有子公司的企业，建议收集最近两年一期的合并财务报表和母公司财务报表，若企业未编制合并报表，则需要收集母公司及重要子公司最近两年一期的财务报表。
包括最近两年一期的所得税纳税申报表及内帐财务报表。有的时候子公司尤其是海外子公司会有雷，所以尽调不能只关注母公司，还需要关注子公司尤其是税务优惠地或者海外的公司情况。

7. 如何读懂上市公司的财务报表

8. 如何通过上市公司财务报表分析出上市公司总资产？

就是对偿债能力 盈利能力 营运能力 发展能力分析偿债能力：资产负债率，流动比率，速动比率等
　　营运能力：应收账款周转率，存货周转率，总资产周转率等
　　盈利能力：毛利率，净利率，成本费用率等
流动资产率= 流动资产/ 额资产总额
自有资金负债率= 负债总额（流动负债+ 长期负债）/ 资本总金额（所有者权益）

　　自有资金负债率越大，债权人所得到的保障越小，获得银行贷款的可能性越小（或者说银行收回贷款的难度就越大）。企业的原材料供应商也很关心这一指标，它是确定付款方式、付款期限的依据。自有资金负债率越低，股东及企业以外第三方对企业的信心就越足，但如果自有资金负债率过低，说明企业没有充分利用自有资金，发展潜力还很大。一般认为1 ∶1 最理想
负债经营率= 长期负债总额 / 所有者权益总额

　　通过长期负债来筹集结构性资产所需的资金是一条途径。但长期负债过大，利息支出很高，一旦企业陷入经营困境，如贷款收不回、流动资金不足等情况，长期负债就变成企业的包袱。而使用自有资金投资企业的结构性资金，就没有这种弊病。因此，负债经营率反映企业负债结构的独立性和稳定性，一般认为1 ∶3 或1 ∶4 较为合理。比率越高说明企业独立性越差，比率越低说明企业的资金来源稳定性越好。
一、获利能力比率
　　（一）与销售有关的获利能力比率1.毛利率=毛利÷销售（营业收入）×100%  （算出来的数字越高越好）销售=销售量×单价毛利=销售额（营业收入）-销售成本（主营业务成本）2.营业利润率=营业利润÷销售×100%
　　（算出来的数字越高越好）3.税前利润率=税前利润÷销售×100%
　　（算出来的数字越高越好）4.净利润率=税后利润÷销售×100%
　　（算出来的数字越高越好）
　　（二）与投资有关的盈利能力比率1.运用资本报酬率=营业利润÷运用资本×100%
　　（算出来的数字越高越好）运用资本=总资产-流动负债2.总资产报酬率=税后利润÷总资产×100%　
　　（算出来的数字越高越好）二、营运能力比率营运周期=收款期+存货期-付款期其中收款期和存货期越短越好，付款期越长越好！说明营运周期越短。1.存货期=存货÷销售成本×365天
　　期限在60—90天比较好2.收帐期=应收帐款÷主营业务收入（销售）×365天
　　期限在60天比较好，不能超过90天3.付款期=应付帐款÷销售成本（购货）×365天
　　三、偿债能力比率
　　（一）短期偿债能力1.流动比率=流动资产÷流动负债：
　　如果是2 ：1说明偿债能力强。
　　如果是1.5 ：1说明偿债能力一般。
　　如果再低偿债能力较弱或者很弱。
　　2.速动比率=（流动资产-存货）÷流动负债
　　如果是1：1说明偿债能力强。
　　如果是0.5 ：1说明偿债能力一般。
　　如果再低偿债能力较弱或者很弱。
　　（二）长期偿债能力
　　1.债务比率=总债务（总负债）÷总资产=（流动负债+长期负债）÷（固定资产+流动资产）
　　西方国家的标准是65%以下中国的标准是70%以下
　　2.财务杠杆比率=长期债务÷（总资产-流动负债-递延税款）
　　财务杠杆比率没有标准，一般来说，财务杠杆比率越高风险越大，但是此时如果公司的营业利润率高于利息率时，公司的回报也越高，反之，财务杠杆比率越低也就风险越小，但是可能你的回报也较低。
　　3.利息保障率=息税前利润÷利息费用
　　3倍以上偿债能力强
　　低于3倍 偿债能力弱
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